2023年开始至今，国内ABS行情持续下跌，无论早期宏观原油如何动荡，上游原料快速涨跌，ABS整体的下行趋势不改，近期随着成本的进一步塌陷，行情更加缺乏支撑，持续下探近几年新低。

笔者认为主要由于2023年ABS供需结构的进一步调整，供需矛盾的加剧造成了其行情的走向，下面从一部分供需数据分析其运行的逻辑。

近三年，2020年、2021年、2022年ABS表观需求量分别为590万吨，577万吨和572吨，2021年和2022年两年负增长，2020年也仅有微弱增长，虽然有疫情因素的影响，但从近三年的情况来看，ABS整体的需求表现符合其持续下行趋势的逻辑。进入2023年后，ABS产能继续快速提升，部分2022年末计划投产的装置集中在2023年一季度投产，国内供应能力大幅提升，持续挤占进口，而终端需求增长远不及产能增长，在这种情况下，我们先忽视终端实际需求的增长情况，即使对于2023年ABS的表需做出10%左右的增长量预期，也就是表需到达630万吨，其后续运行的压力仍然很大，其中进口继续大幅下滑，但整体预期仍然有100万吨左右，出口增加，但由于前期基数较低，即使增长明显，预计出口也仅有10万吨左右，那么国内自身的产量预期为540万吨，就540万吨的产量而言，分配到每个月仅有45万吨，而3-5月的产量基本都接近50万吨，就目前的产能来看，即使后续有效产能不再增长，月均45吨的产量也需要国内工厂综合负荷降至7-7.5成这个区间才行，而随着后续产能提升，整体的开工甚至需要降至7成以下，如果无法满足这个条件，那么每月将会有数万的库存持续累积的下一个月，进一步加重供需压力，从当前实际的情况来看，这也是目前ABS行情运行低迷，且价格进一步创新低的主要原因。 

从下游家电的数据来看，主要家电在1-4月的产量同比的增幅还是比较明显的，但值得注意的是2022年二季度国内受到疫情的影响比较大，二季度产量大规模下降，2023年二季度正常运行下同比的数据必然会出现明显的增长，2023年主流家电整体的增长预期维持，但能够支撑对于ABS需求大幅的增长仍然是未知数，看2023年后续的时间能够维持当前的增产率。

从汽车产量的情况来看，整体的情况类似，一季度同比变化不大，但4月份增长明显，2023年1-4月产量为827.9万辆，同比增长5.36%。

后续从ABS的实际情况来看，需求能否支撑2023年表需10%的增长尚未可知，如果年末整体的增长幅度低于10%，ABS整体的开工下降预期将会更低，且行情在供需压力下也难有太大起色，即使年末整体的增长幅度超过10%，对于实际的供需提振也将非常有限，需求增长远不及实际供应能力的增长，国内当前产能已经接近700万吨，同比2022年末增长接近20%，加上后续要投产的宁波台化25万吨，广西长科50万吨，英力士苯领60万吨，即使不算其它装置的投产安排，2023年末至2024年初，国内的整体的产能也将超过800万吨，工厂整体的开工负荷将会进一步受到压制，行情低迷，效益不佳的情况还会维持。