5月22日甲醇期货2309下跌4.75%，收2085元/吨；5月23日甲醇期货继续下跌，甲醇期货2309下跌2.37%，收2057元/吨。关于甲醇的下跌，除了自身基本面无向好驱动力以外，笔者认为近期煤炭市场的变化对甲醇的这波下跌依旧占主导因素。近期港口煤价跌破一千，现5500K主流报价在960-970元/吨，5000K主流报价在850-870元/吨。

一、澳煤大量进口预期

据4月23日消息称，澳洲商务代表组团来华为期6天的访问，这是三年来澳大利亚首个商业代表团访华。据悉，本次访华目的主要协商铁矿、煤炭贸易等，以及大量增加澳煤进口的问题。澳煤进口大量增加预期再度打击市场，使得空头情绪进一步升级，近日，港口煤价已跌破“一千”大关。

2023年一季度，我国进口煤达到了1.02亿吨，而4月份我国煤炭进口数据继续高达4000万吨以上，较3月进口数据基本持平，同比去年增幅72.7%。据市场分析，2023年我国煤炭进口总量有望达到4.2亿吨以上，去年全年总量约2.9亿万吨，同比增加预期在45%以上。

二、我国进入汛期，近期水电出力增加

今年5月至9月，我国正式进入汛期。当前，南方一些区域的降水量有所增加，水电发电量在逐步向好中。据中电联消息，2023年一季度，受水库蓄水不足以及今年以来降水持续偏少，叠加上年同期高基数等因素，今年一季度，规模以上电厂水电发电量同比下降8.3%。气象部门预期 “今年我国气候状况总体为一般到偏差，旱涝并重，区域性、阶段性旱涝灾害明显，暴雨、高温、干旱等极端天气气候事件偏多，降水呈南北两条多雨带，长江中游降水明显偏少。因此，短期虽水电有向好，但全年来看，煤电仍将是我国电力供应主力来源。

三、需求难言改善，市场煤采购低迷

5月下旬，全国仍处于用电传统淡季，电煤需求不具备大幅增加的可能性。且受到前一波煤价下跌，电厂被动补库，目前电厂库存天数处于高位水平。

截至5月18日，沿海八省电厂煤炭库存量3585.0万吨，周环比上升121.8万吨，可用天数20.3天；内地17省电厂煤炭库存量7848.6万吨，周环比上升258.0万吨，可用天数24.6天。

非电行业方面，化工、冶金等行业消费依然低迷，建材、水泥采购也有所转弱。截止5月17日，国内甲醇生产企业开工率为69.31%。

综合来看，目前我国不少区域进入汛期，水电不断改善；叠加进口煤继续大幅增加，终端需求仍显疲软，因此短期煤炭仍将处于探底阶段。而甲醇市场在无基本面明显利好的前提下，预计仍受煤市变化而变化，甲醇价格“1”字头近在眼前。