上周四硅谷银行暴雷，此后很快就传来了破产的消息，由此引发市场对于经济危机的讨论。

硅谷银行破产怎么回事？分析的文章已经比较多，简单地说，就是这家服务于科技领域初创企业的银行，吸收了客户的存款，拿来投资到美国国债和住房抵押贷款证券（MBS）上，等于说资产端是长期的（债券需要持有到期），而负债端是短期的（客户可以随时支取），那么资产负债就存在长短期错配问题。

这种结构在经济上行期其实不会有问题，但是随着美联储加息的推进，以及通胀的高企，企业（尤其是对利率敏感的科技产业，也是近两年裁员的重灾区）资金来源减少、支出增加，客户资金从净流入转为净流出，由此逐步产生了资金缺口，简单地说客户从存钱变成取钱了。而为了应对客户的提款需求，硅谷银行不得不卖出手上持有的债券等来变现。然而在加息背景下，债券的价格阶段性大幅下跌，导致出售之后从账面的亏损变成了实质性亏损。尤其是近期的融资计划公布，让大家意识到，这个银行可能开始变得不安全了。当市场开始担心这种风险之后，客户竞相支取存款，挤兑产生，从而导致银行破产。

周一晚间欧美时段，硅谷银行风波继续发酵，且不断扩散，尤其欧洲股市跌幅更大，银行系统担忧情绪扩大，由此市场加息预期显著降温、预计今年内会有更多降息，美元指数三连阴，离岸人民币盘中大涨超千点，避险资产大涨，黄金五周来首次涨破1900美元，原油回落至近三周低位。

风险事件优先行业基本面影响，情绪避险升级，纯苯价格跟随下跌，华东港口纯苯现货价格从7350跌至7200元/吨附近，FOB韩国从940跌至910美元/吨，CFR中国从950跌至920美元/吨，亚洲纯苯价格跌幅在2-3%。

尽管价格下跌，本周港口库存仍呈现下降走势，主要是港口现货商谈在7200元/吨，相比中石化7300元/吨挂牌价有较大优势，虽然周内进口纯苯有放量成交，但存在时间差，因此短期在市场价格持续低于挂牌价的前提下，仍将有利于港口去库存，对于风险事件的影响需要时刻关注。