一、甲醇主力合约2305日K图表现

2月甲醇2305合约经过一波酣畅淋漓的大跌之后逐步企稳，录得几根并排的小阴小阳线后再度扭头向上，但好景不长，狂奔一礼拜后再度呈现出下调趋势。这波下调过程当中很多人都丈二和尚摸不着头脑，并非看不懂趋势，而是不明白为何回调来的如此急促。但假如我们拿出煤价走势一对比，发现二者竟是如此相似！

 二、鄂市煤价与煤炭大事件盘点

让笔者大致为你回顾一下2月煤价变化的来龙去脉：

步入2月，其实市场中已经有很多声音看空煤价预期，依据是国内煤炭已经走出寒冬旺季，即将迎来需求下滑的临界点，确实，周期性供需变化势不可挡，让市场蓄积了巨大的下跌动能。

之后在2月8日附近，媒体铺天盖地喊出了“第一艘澳煤船只到港的消息”，在市场的逻辑中，这艘运载量仅几万吨的运煤船标志着澳煤禁令的解除，对国内煤价的下跌形成了推波助澜的作用。

时间轴来到2月中附近，此时煤价短期已有显著的跌幅，而前期中标电厂订单开始执行，市场需求短期得到提振，煤价多日形成企稳态势。

然而本月的22号，阿拉善突发矿难再次点燃了市场对煤炭供应的担忧，不过在后续靴子落地（安全检查为主，对整体供应影响不及预期）之后，煤价近日再次呈现颓势。

和本文第一张图对比，我们发现2月以来，甲醇和煤价的共振度达到了惊人的高度拟合！

 三、甲醇港口现货与港口库存

尽管盘面走势如此，但甲醇港口现货价格又是另一种态势，较之期货，现货更为坚挺，截至今日，基差仍然保持在100上方，但现货价格在成本端愈走愈弱的前提下也难以幸免近日开始逐步下滑。同时，2月港口库存与港口现货价格之间的联系也十分紧密，基本呈现反向趋势，但这不代表库存对价格变化具有影响的“统治力”，毕竟短期内煤价的下行通道再度打开势必引发新一轮甲醇主力的跌势。

      3月来看，目前各地区煤炭需求仍然呈现过峰下行的整体走向，后续煤炭价格重心进一步下移基本成为定局。甲醇方面，2月伊朗发货仅32万吨，非伊发货保持高位，因此3月进口量表现不会出现大幅的增减，3月初预计仍以跟随煤炭价格波动为主，当然后续也要及时关注伊朗装置的恢复及国内春检的变化情况。