1月PE市场止跌反弹。在中国疫情防控持续优化，和宏观利好政策不断推动下，国内市场心态逐步好转，同时，受美联储加息放缓预期提振，原油价格在春节前一段时间走势偏强，为PE市场提供原料端支撑，PE期货节前持续冲高，现货价格也随之走强。不过由于临近春节下游提前停工放假，下游需求表现不明显，一定程度上抑制现货价格涨幅，因此相较期货来看，现货价格涨幅不甚剧烈，期现价差逐渐缩小，而后由正转负。

1月PE市场国内供应端开车率有一定上升，整体水平较上月小幅增加。较12月月均开车率87.48%上升1.25%，至88.73%。本月石化负荷在节前有小幅上涨，且持续保持高位，本月计划检修装置不多，多为短期临时停检，多数装置快速重启，前期检修装置陆续重开，尚存检修装置大多为中长期停车装置（如辽通化工、沈阳化工、海国龙油等）。

进口市场方面维持偏弱判断。22年下半年美金市场受汇率的影响较大，基本上每个月的走势变化除了受到人民币期现市场的影响之外，还有一部分则是受到汇率的影响，这也是市场为平衡内外盘的价差做出的反应，尤其是7-10月，由于汇率明显贬值，美金价格重心整体下行为主，11月开始由于汇率升值，美金市场重心小幅回暖。同时，临近春节，下游提前停工放假，需求表现不明显，高价成交不畅，跟进乏力，进口货源量及报盘量表现不佳。

从需求方面看，由于1月内含春节，下游工厂停工放假，物流停运，且现货位于高价，成交不畅，因此场内交投情况表现一般，需求端有明显减少。而从节后看，国内石化库存历年在春节期间出现明显累库，供应压力增加，而下游节前备货能基本满足节后一段时间需求，因此采购趋向谨慎。同时，年后除地膜外，其余农膜多进入淡季，新进订单量受复工和季节因素影响，短时表现不佳，因此对需求支撑不强。

综合看来，原油方面，美联储2月加息放缓预期提前于1月兑现，使得1月上旬至中旬油价获得有利支撑，但全球经济衰退预期加深，且在各国央行加息落地之际，市场情绪有降温可能，因此短期内在原油基本面没有变化的背景下，预计油价或偏弱震荡，原料端对PE市场支撑不强。供应方面，上游开工率位于高位，且石化库存在春节期间有明显累库，因此供应量仍将保持稳定，供应压力增加。从需求看，受节前备货传统影响，节后一段时间内下游采购积极性不佳，新进订单短时间较少，需求预期整体不强。综上，预计PE市场节后或震荡转弱，期待在疫情防控优化下，需求能有反弹。