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基本面“躺平”,内地甲醇怎么走?

2022年11月21日17:15 [作者:PEC 张佳琪]
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近期甲醇市场表现平平,气氛不温不火。供应方面,国内存量装置短线变动不大,整体开工在72%附近波动。华中地区开工仍少于4成(主要因效益问题停车),但华北供应略有增量,一是因环保限产企业产能逐步恢复中,二是山西主力煤制企业华昱已重启,若鲲鹏、宝丰等新增装置稳定投产,预计11月底-12月初开工还有上浮可能。需求方面,淡季阶段终端需求弱势难改,下游负荷基本维稳。近日传几套MTO异动,据华瑞跟踪,阳煤恒通停车计划仍在沟通中,或将维持6-7成负荷运行,同时也需关注宁波富德检修、斯尔邦等开工变动。成本方面,发改委保供要求趋严,煤价见顶回落。要求做好2023年电煤中长期合同签订履约工作保障煤炭电力稳定可靠供应,化工煤同步下探,坑口价格跌幅明显,成本端支撑走弱

图 内地局部区域开工

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图 鄂尔多斯煤价

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基本面“躺平”,关注点则聚焦在国内疫情优化政策的落地国务院联防联控发布会及“二十条优化措施”出台后,各省防疫政策有了不同程度的调整,但目前来看都还在“摸着石头过河”。一周前石家庄宣布取消全员核酸,今日#石家庄六区开展核酸检测#又冲上了热搜。短期防疫政策的不确定性使业者心态更加谨慎,对物流运输、需求预期均产生着影响,目前内蒙至鲁北的运费仍在高位运行,运输不畅成为内地库存累积的主要原因之一。不过中长期来看,随着防疫政策的稳定,能够“以快制快、速战速决”去控制疫情,群众尽快恢复正常生活,宏观“弱现实、强预期”的利好兑现,甲醇就算不能“卷起来”,也能尽量“好起来”。

图 全国疫情地图

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表 主线路运费情况

厂家
到达地
涨跌
2022/11/18
2022/11/11
荣信
鲁北
20
390
370
新奥
鲁北
20
400
380
东华
鲁北
35
355
320
易高
鲁北
10
340
330
西北
鲁北
20
350
330
九鼎
鲁北
25
360
335
榆林兖矿
鲁北
-10
345
355


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