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需求端现“乱世英雄”,能否拯救甲醇走势?

2022年10月31日17:30 [作者:PEC 严琪琛]
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      甲醇圈近期来了一件大事,年内传闻多次的常州富德MTO据悉在周末已经投料开车,然而这一事件发生后的首个交易日甲醇竟然如图大跌!这背后究竟隐藏着什么不为人知的秘密呢?今天我们来简单分析一下。

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一、   PP今日“太不争气”

       作为MTO主要的下游产品之一,PP的效益一直深深影响甲醇价格的波动,PP主力合约价格今日快速跌破前低支撑位,低点触及7327,收跌1.76%。从分时图(叠加甲醇2301)来看,就日内走势而言,甲醇2301与PP2301分时图今日呈现高度一致的走势。据华瑞信息聚丙烯分析师观察,短期来看,PP市场利好消息不足,供需继续博弈,预计PP市场延续弱势。此外相关贸易商也讲道,PP近期供需确定比较差,05合约也不好,跟着宏观往下的幅度较大。

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二、   甲醇自身供应预期攀升

      除此之外,甲醇自身的基本面也决定了近期盘面行情的弱势。尽管常州富德MTO开车尘埃落定,但前期传闻到开车实现经历了较长的消息“预热”,这使得本来是重大利好的消息实际效果大打折扣,再加上华东外采烯烃兴兴MTO的停车以及斯尔邦的低负荷运行,即便富德开车也难以达到前期MTO高水平需求。此外,内地库存的逐步高企、港口11月进口供应回升等都对供应预期有一定强化,在供应上升、需求疲软的预期下,甲醇盘面价格备受打压。(下图为常州富德现状)

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三、   成本端涨势不及预期

      成本端来看,原油价格尽管前期出现了一定程度的反弹,但随后便进入盘整区间,对甲醇的支撑效果不大,而煤炭价格近期虽然较为坚挺,但受二十大环保措施影响,需求略有回落趋势,整体涨势减缓,对甲醇支撑较前期弱化。综合来看,成本端近期对甲醇支撑弱化,但仍需关注后期煤价走势在冬季供暖周期中是否会转强。


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