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“金九”来临,甲醇供需双趋增

2022年08月29日16:51 [作者:PEC 张佳琪]
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上周甲醇现货价格在成本支撑与期价带动下推涨,一方面,主产区煤矿受强降雨、疫情管控与安全检查共同影响,煤价延续上涨50-100元/吨,成本端下方支撑力度较大。另一方面,原油带动及海外供应缩量,利多主导下资金跟进积极,价格重心抬升。本周外围影响减淡,未来价格走势又将回归基本面逻辑运行。

图一 内地与港口甲醇价格走势

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供应来看,西北装置检修已接近尾声,中煤鄂能化、延长中煤等主流厂家装置逐步重启,但宁夏宝丰二期220万吨/年检修计划推迟至9月初,供应恢复尚较为缓慢;受制于生产成本,河南、江西地区煤制开工率仍不高,但市场对9月需求预期向好居多,本周初竞拍成交价格走强至2550元/吨,不排除9月提负可能;川渝地区由于限电停车的厂家,目前已逐步恢复生产。据华瑞信息装置跟踪统计,8月-9月内地装置停开均有,但部分检修持续时间不长,而9-10月又有宁夏鲲鹏、宁夏宝丰及内蒙古久泰等新装置计划投产,在当前国内开工已至年内低点的情况下,国内供应增加可以说是板上钉钉、虽迟但到。

表一 国内甲醇近期装置动态

地区
企业名称
产能/万吨
装置状态
重启时间
宁夏
宁夏和宁
30
8月3日停车检修
40-50天
宁夏宝丰(二期)
220
计划推迟至9月初停车检修
1个月
青海
青海盐湖
100
8月1日停车检修
1个月
新疆
新疆新业
50
计划8月26停车检修
计划9月1日重启
新疆心连心
10
计划9月5日停车检修
15天
内蒙古
内蒙古世林化工
30
7月29日停车检修
26天
陕西
陕西延长中煤(一期)
180
7月16日停车检修
45天
陕西神木化工
60
8月22日停车检修
15天
山西
山西同煤广发
60
8月27日停车检修
20天
山东
山东兖矿国宏
64
8月25日停车检修
38天
安徽
中安联合
170
7月31日停车检修
45天
四川
四川泸天化
40
8月13日停车
计划8月30日重启
四川达州钢铁
20
8月21日附近停车
计划本周末重启
重庆
重庆川维
87
8月23日附近降负至八成运行
恢复待定

需求来看,万众瞩目的“金九银十”将至,市场不乏坚定看多者存强烈需求增加预期。目前下游开工负荷已处于低位,再度下滑可能性不大。随着河南义马开祥贵州天福以及兰考汇通装置计划重启,甲醛、二甲醚对甲醇需求量或同步提升;烯烃装置前期集体降负后,虽山东阳煤今日停车,但浙江兴兴近日计划重启,鲁西化工、中安联合等检修结束节点也值得关注,以及甘肃华亭MTP也处调试阶段,可以说甲醇需求最为悲观的时期终要过去。

图二 甲醇供需平衡图

image.png

综合来看,甲醇基本面从供需双弱转向供需双增,从需求淡季向旺季过渡,但修复过程预期较为缓慢,甲醇供需格局或有较长的博弈阶段。预计8月底至9月中旬,仍然是供应相对宽松占主导,后期随着需求修复,有望迎来甲醇向好行情。

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