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PE:7月整体重心偏弱,月末市场止跌反弹

2022年07月29日14:43 [作者:PEC 盛佳辉]
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本月PE市场受上游原油回调,成本端下滑,叠加下游需求不佳等因素影响,重心下移。不过月末因整体宏观经济好转和投机资金涌入,PE期货出现一轮持续且较为明显反弹,使得现货价格部分跟涨(主要集中在LLDPE上),虽较月初仍重心偏弱,但随着下游农膜旺季的到来和石化库存的持续去库,场内交投逐渐活跃,PE市场出现好转。

 

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7月PE市场供应端开工率仍保持偏低水平,主要是个别企业存在跨月性、长期性的停产停车,且重启时间未知,供应端仍存在一定不确定性。但就目前获知消息看来,下月月初检修装置不多,同时因海外宏观衰退、通胀加剧导致国外供应商压力增加,出现低价外盘涌入的情况,对比内外盘价差,进口窗口有望打开,进口资源或继续增加。因此综合研判,后市供应端压力呈增加趋势。


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需求方面看,目前地膜市场处于淡季,下游开工停摆,需求不多。缠绕膜、热缩膜、棚膜等开工逐渐提升,且订单进一步增加,而随着农膜旺季的到来与宏观利好的影响,PE下游需求出现微幅好转。同时,近期投机性资金的涌入带来部分投机需求的抬头,叠加下游工厂刚需采购的增加,PE市场月末交投氛围偏好,在本月供应端变化不大的情况下,上游石化库存出现较为明显去库,对市场来说为一定利好。


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当前,原油市场受宏观面与基本面双驱动,虽两者目前没有实质性转弱,但边际偏弱明显。近期油价受欧洲天然气紧缺与美股上行助推,小幅反弹,但PE期货与现货跟涨未涨,涨幅不显,在后市油价或偏弱下行影响下,支撑偏弱。从供应端看,目前上游开工率表现虽不佳,但各装置逐渐恢复生产,次月月初停车装置不多,且进口量有望增长。两油库存受投机性需求抬头与下游刚需采购增加提振,去库顺利。因此,总得看来,成本端或下滑,供应端或增加,或带动PE价格下跌,不过石化顺利去库,三季度旺季逐渐来临,国内宏观气氛的好转,使得当前PE市场期货、场内交投、订单情况出现好转,而这轮该轮行情是否得以延续,还得继续观察宏观因素能否持续利好支撑,以及投机性资金离场动态,短期维持整理判断。


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