7月以来国内甲醇装置开工负荷回落明显，接连三周整体开工在70%附近，相比上月平均负荷下降近5%。一方面是由于效益问题，内地甲醇价格延续下探，煤价成本却稳居高位，国内煤制开工持续亏损，河南部分工厂相继停车减产，个别工厂因效益不佳选择推迟重启装置或提前进行检修；另一方面出于政策因素，安徽、江苏等地工厂因限电小幅降负，山西企业因焦化限产供应均有所收紧，总体上看内地市场供应压力有所缓解。

图一 国内甲醇开工负荷走势

但回归市场表现，内地甲醇价格很长时间处于弱势整理的局面，其一是传统下游需求的低迷，甲醛、二甲醚淡季持续，利润收窄下开工负荷维持低位运行，少的供应遇上更少的需求，市场成交清淡也就不足为奇；其二是外围扰动下期货盘面跟随狂跌的原油“一泻千里”，市场心态悲观，空头占据交投主力，为本就低迷的行情蒙上一层阴霾，“信心比黄金更重要”来形容甲醇再合适不过。

图二 传统下游效益走势

而至本周甲醇市场出现好转迹象，甲醇能否“柳暗花明”重振市场心态？首先是期货盘面有超跌反弹趋势，虽海外宏观利空下异动风险仍存，但整体市场情绪开始向好；其次在下游方面，甲醇制烯烃处于偏高位负荷运行，后期随着秋季旺市到来传统下游存走暖预期，加之国内宏观经济利好政策释放，有望助推需求回归，基本面好转加上市场信心重拾，后市甲醇价格上行空间仍可期待。