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PP:短期运行逻辑变化不大,震荡行情或继续

2022年06月22日09:19 [作者:PEC 李海锋]
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昨日,继八连阴后,PP期货终于迎来了小幅反弹,且在原油上涨的提振下,仍有上行趋势。同时,随着期货小幅反弹,现货价格多数企稳,成交亦有放量,但成交价格仍以低位为主。截至昨日收盘,华东拉丝主流收至8500-8550元/吨,华北拉丝主流收至8430-8500元/吨。

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当然,市场成交好转,不排除因价格跌至前期低位而出现投机需求的因素存在。

从基本面来看,短期市场的运行逻辑基本没变,依旧是强成本与弱需求的博弈。

 

一、强成本

 

从各工艺的现金流情况来看,以拉丝价格作为计算基准,基本都还是处于亏损的状态,其中进口丙烯聚合及PDH相对较好,目前基本能实现盈亏平衡,而前期表现最优的煤制现金流,因5月下半月煤炭价格大幅上涨,再次沦为各生产工艺中垫底的存在。

简单来说,PP成本支撑自年初以来一直存在,且比较强势,正常情况下,该成本支撑在未来亦将持续存在。


二、弱需求

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随着天气渐热,下游也逐步进入传统的需求淡季,据悉,目前塑编行业平均负荷接近5成,而BOPP行业平均负荷相对稳定,大概6成左右。据市场调研,目前下游订单情况一般,如BOPP企业订单多维持在7-15天不等,新订单跟进程度受价格因素影响较大,且部分企业成品库存较高。如此,如果未来下游需求继续减弱,市场竞争加剧,让利促销现象或将出现,而企业亦有可能出现减产报价的举措。


综合而言,目前PP市场多空继续博弈,缺乏比较明确的指引性消息,PP现货价格预期维持区间震荡。

 

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