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午后甲醇盘面大跌,市场发生了什么?

2022年06月15日15:54 [作者:PEC 吴萌]
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今日(6月15日)甲醇盘面大幅下跌,午后盘面直接从2935元/吨,下跌至收盘的2842元/吨,狂泻93点,是近月来甲醇盘面的最大跌幅,市场发生了什么导致盘面跌幅如此之大?

图表一 甲醇主力合约盘面价格走势

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从基本面来看,本周内地市场反而出现了利好消息。本周西北几套装置集中减停产,主要是涉及宁夏宝丰(一期)、延安能化、西北能源及内蒙古世林化工合计420万吨甲醇装置,其中宁夏宝丰(一期)甲醇装置6月13日起计划内停车检修,预计检修时长两周左右,但该套装置前期备有甲醇库存,近期装置检修并不会进行甲醇外采,所以对近期市场并无影响。延安能化6月8日装置故障,今日已在重启中,前期大量外采甲醇装置,对内地市场提振较为明显,加之西北能源和内蒙古世林检修,本周内地市场成交持续放量,多数工厂周二就已停售,西北地区价格也出现了上涨,目前南线、北线工厂集中报价至2380-2420元/吨,较上周上涨40元/吨。除了西北地区,河南、山东、山西等地价格也出现了不同程度的上涨。

图表二 甲醇装置开工负荷走势

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另有市场传闻说是煤炭端价格出现了下跌,传闻神木部分煤矿开始降价,今日下滑20元/吨。本网迅速跟内地煤制工厂取得了联系,工厂表示目前化工煤炭依旧处于上涨趋势,目前内蒙古鄂尔多斯地区原料煤坑口价在1080-1150元/吨,折合送到价在1180-1250元/吨,陕西、河南地区工厂表示也是如此。目前从市场反馈情况来看,煤炭端暂时不具体下跌空间,或者说价格下跌暂时还未传到至用户端。

从港口市场来看,也没有出现突发性的消息影响,所以本次盘面大跌,甲醇自身基本面并特殊消息,更多的是市场心态转变导致的资金行为。

图表三 道琼斯指数K线图

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由于美国5月CPI指数继续创新高,通胀见顶预期破灭,美联储加息预期走强,本周一(6月13日)美联储放风,表示“本周加息75个基点不是没有可能”,受此影响美元指数大幅走强,美股暴跌900点,近日美股在加息预期走强的背景下陷入熊市,10年期美债收益率也持续创新高,衰退关键指标2年期/10年期利率倒挂,海外经济下行压力不减反增。

而反观5月国内经济数据,货币供应及社融增量依旧超预期,国内延续“宽货币宽信用”的货币政策,但是融资结构上表现仍欠佳,新增人民币贷款以短期票据融资为主,企业和居民融资需求不足,信贷传导脉冲仍未完全打开。5月社会消费品零售总额33547亿元,同比下降6.7%。5月中上旬国内经济依旧深受疫情防控措施影响,经济数据表现也有在处于市场预料之中。虽然国内经济处于疫后修复期,但整体修复弹性有限。

图表四 文华商品化工指数(日K)

 

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近期整个宏观大坏境,主要是海外经济衰退预期使得前期有所好转的市场信心,近期再次出现走弱,外资集中撤离美股,国内化工板块价格指数也出现了一定下滑,在此背景下,甲醇在无强势基本面的支撑下,盘面前期价格怎么涨上来的,再怎么跌下去也是大势所趋。

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