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能耗管控加码,各地MEG影响如何?

2021年09月14日15:01 [作者:CCF 施佳平]
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8月17日发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》,从能耗强度降低情况看,今年上半年,青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省(区)能耗强度同比不降反升,10个省份能耗强度降低率未达到进度要求,全国节能形势十分严峻。 文件要求,能耗强度不降反升的9省(区),对所辖能耗强度不降反升的地市州,今年暂停国家规划布局的重大项目以外的“两高”项目节能审查,并督促各地采取有力措施,确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。上半年各省份能耗双控目标完成情况晴雨表如下:


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国内乙二醇产能地区分布占比(%)

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从国内乙二醇产能地区分布来看,江苏、浙江、辽宁、内蒙古及广东五省占比逾全国产能的半数以上。而在这前五大省份里面江苏、广东已经亮起红灯,浙江、辽宁为黄色预警、内蒙古控制较好,为绿色预警。因此此次的双控政策对乙二醇来说即便少有企业因为政策原因关停装置(截止目前仅斯尔邦4万吨停车),但对场内情绪的影响较大,另外市场对后期政策加码后可能带来的供应损失也存在明显的担忧。尤其是对于近两月供需结构本身就处于紧平衡状态的乙二醇来说,若江苏地区乙二醇企业有实质性的影响(降负荷或关停),则会进一步加剧场内现货的供应量。因此今日乙二醇盘面表现坚挺,场外资金大量涌入。

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截止目前,据本网了解江苏地区所涉及的乙二醇整体开工负荷在6成附近,斯尔邦4万吨/年的MEG装置已停车,扬子石化、扬子巴斯夫、远东联石化及卫星石化目前均处于正常运行中,其中远东联石化其原料问题陆续解决,后续乙二醇负荷或将逐渐提升。

而从江、浙、大连地区的乙二醇企业耗能情况来看,这些地区全部为非煤制企业,另外笔者了解到乙烯制单吨EO/EG的电耗量远低于纺丝的单吨耗电量,因此从这一角度来看,管控纺丝企业的效率可能比管控MEG来的更加直接有效。

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另外从企业效益角度看,当下MEG的效益优于PE,因此即便企业限产也会优先保供乙二醇环节。

虽然后期政策层面的执行力度我们无法预判,或许也不排除未来部分地区会不定时的出现无序、无理由的一刀切关停企业的可能性。但从当下来说,我们认为对江浙乙二醇的供应不必过于担忧,在暂无实质性的产量损失下,后续应更多的关注江浙地区的聚酯及终端限产情况。截止目前,我们了解到江苏南通如东织造企业,以及江阴聚酯短纤企业、纱厂和染厂已经开始陆续限产,此外常熟东张针对加弹企业也有相关整改通知出台;

浙江嘉兴海宁部分高能耗聚酯纺丝、加弹及经编企业被要求限产,另外湖州针对聚酯纺丝、喷水和加弹企业也出台相关限产通知;后期关注相关政策影响范围是否进一步扩大。

此外因近期终端生意依旧较差,同时整体产品库存偏高,需要关注中秋国庆节下游放假停机情况。

另外,对江浙区域以外的省份来说,内蒙古、辽宁、河南暂未上升至最高预警,而广东、福建地区的主要乙二醇企业四季度原本就有计划内的检修,因此影响相对有限。


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