当前位置:首页 >> 分析师观点
0

相关文章

近期苯乙烯下游运行分析

2020年10月15日09:12 [作者:PEC 孔文杰]
 【严正声明】凡注明作者为 “PEC”的作品(含文字、图片、图表、数据等), 未经PEC授权,任何单位和个人不得全部或者部分转载。如需转载,请与0571-83786618联系;经许可后转载务必请注明出处,并添加源链接,违者本网将依法追究责任

 QQ图片20201015091127.png

国庆假期结束至今,苯乙烯产业链整体维持快速高涨的局面,虽然节前预期10月份整体走势表现良好,但由于节后市场供需进一步紧张,加上市场炒涨氛围加剧,行情均快速走高。苯乙烯已经走出前期震荡区间,市场供应逐渐趋于紧张,下游产品涨势更为明显,ABS连续出现大涨,节后工作日主流牌号维持300-500元/日涨幅,行业效益继续扩大;PS方面出现一定分化,高端料涨势基本跟随ABS,且供应紧张,部分基本较长时间无货供应,普通料走势多跟随苯乙烯,涨幅依然不小;EPS多跟随苯乙烯补涨,短期现金流出现一定压缩,后续订单维持,供需整体表现尚可,下面笔者就目前情况具体分析一下。

1.ABS涨势延续,效益持续扩大

 QQ图片20201015091133.png

从ABS方面来看,虽然原料苯乙烯、丁二烯、丙烯腈均出现了不同程度上涨,成本面表现良好,虽然现金流在9月中下旬的时候出现一定萎缩,但节后ABS整体涨势更为明显,现金流持续扩大,供需紧张格局维持,贸易商捂盘惜售,持续拉高价格。由于ABS整体供需矛盾持续尖锐且在较长时间里基本无法改变,在市场有利好推动以及供需持续支撑的情况,行情长期处于易涨难跌局面。此次在利好逐渐消化后,虽然虽在回调可能,但整体相较节前仍有较大涨幅,ABS高效益将持续扩大。

2.PS效益维持,连续补涨

 QQ图片20201015091139.png

PS普通料涨幅基本持平与苯乙烯,现金流波动不大,但高端料涨势较大,效益持续扩大。从供需角度来看,PS供应逐渐趋于紧张,10月份雅士德检修维持一个月左右,11月份赛科检修45天,加上高端料HIPS供应长期紧张,后续国内供应提升空间不大,部分新装置在年内难以快速提升产量,PS整体供需表现尚佳,行情后续上探空间仍存。

3.EPS持续补涨,短期供需尚可

EPS方面10月份订单整体较好,东北地区在11月开始虽然有减产减负计划,但短期运行仍然尚佳,另外,今年国庆假期停车减产有限,部分装置在节后快速恢复,工厂对于苯乙烯采购积极,生产积极性维持,预期10月份EPS仍将维持较高负荷生产,11月开始小幅下降为主,降幅有限。

后市预测:

下游产品从10月份表现来看整体好于预期,原料的快速上涨以及供需紧张的利好持续推动,市场炒涨氛围持续,行情出现连续快速上涨,从整体情况来看,ABS由于涨势较快,涨幅较大,后续存在回调风险,PSEPS原料支撑更为明显,在苯乙烯走势坚挺的情况下,将会快速消化涨幅,苯乙烯下游产品高效益格局将会延续。

【风险提示】本报告中的所有观点仅代表华瑞信息分析师个人看法,不代表华瑞信息的观点,不作为直接投资依据。若据此入市,应注意风险,分析师及华瑞信息不承担由此产生的任何损失和风险。
> 关闭窗口<<
点击这里给我发消息在线客服1 点击这里给我发消息在线客服2