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原料坚挺,EPS短期运行偏强

2019年05月30日08:27 [作者:PEC 孔文杰]
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5月份接近尾声,国内EPS市场持续升温,受到原料苯乙烯连续上涨带动,成本支撑明显加强,EPS维持跟涨状态,现华东市场普通料在9800-10100元/吨,阻燃料在10100-10400元/吨左右。原料苯乙烯受到月末交割,商谈气氛明显升温,行情亦持续上涨,加之港口库存继续回落,供需压力明显减轻,后续对于下游EPS成本支撑持续,下面笔者就EPS现有情况具体分析一下。

1.现金流窄幅波动,企业效益变动不大

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受到原料苯乙烯上涨影响,EPS虽持续跟涨,但幅度略小于苯乙烯,价差逐渐缩小,现金流陆续萎缩,目前企业生产虽无明显影响,但效益逐渐萎缩。

2.库存维持高位,工厂出货一般

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国内工厂目前开工变动不大,生产稳定,工厂出货情况一般,受到原料价格上涨影响后,EPS工厂基本跟涨,但下游补货需求提升有限,观望为主,导致目前工厂库存压力难有明显减轻,后续供需压力持续。

后市预测:

1.苯乙烯震荡偏强,后续支撑持续

原料苯乙烯方面来看,一方面,受到月末交割影响,行情升温持续,对于下游带动明显,另一方面, HTC 100万吨苯乙烯装置由于突发事件未按原计划开车,带动市场6月补空情绪,港口库存快速走低,然而随着苯乙烯价格的大幅走高,下游行业现金流小幅压缩,下游EPS/PS装置维持正常运行,后续部分工厂有检修计划,对苯乙烯原料采购相对谨慎,预计后期苯乙烯市场以冲高震荡为主,高价位影响下,EPS在成本压力下将持续坚挺。

2.供需面波动不大,行情支撑有限

受到EPS市场持续升温影响,下游补货情况好转有限,目前仍维持随行就市为主,供需面整体变动不大,对于EPS后续行情支撑有限。

综上所述,国内EPS市场短期内运行偏强,原料苯乙烯相对强势,成本压力下,EPS回落风险较少,建议业者可低价刚需补货,短期多关注苯乙烯市场动态。


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