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3月30日财经早餐:海外疫情继续恶化,美油失守20关口创十八年新低,本周将迎重磅非农

2020年03月30日07:45 [作者:汇通网]
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本周(3月30日至4月5日)主要关注美国3月非农就业报告和主要经济体PMI终值。根据分析师的预估中值,美国3月季调后非农就业人口料减少29万人,失业率或从近50年低点跳升至4.0%。随着全球疫情继续恶化,多国PMI预计也比较悲观,美国ISM采购经理人调查预计也会遭此厄运。随着疫情逐渐得到控制,中国3月份官方PMI可能会显示经济形势正在改善。下周重要数据还有欧元区3月CPI初值、英国第四季度GDP终值、美国2月工厂订单等。此外,澳洲联储将于周三公布3月18日计划外货币政策会议纪要。油市方面,随着当前的OPEC+协议到期,OPEC+成员国从4月1日起可不受限制产油。

周一(3月30日)亚洲盘初,国际油价低开低走,美原油一度失守20整数关口,刷新2002年2月以来低点至19.92美元/桶,跌幅近8%,一方面是OPEC+减产协议到期,沙特的价格战持续,令供给大幅增加;同时,海外新冠肺炎疫情严重打压原油需求前景,都令油价承压;布油也创创下2002年11月以来新低。

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本周市场热点

 
① 3月30日周一, 欧元区3月经济景气指数;欧元区3月工业景气指数;欧元区3月消费者信心指数终值;德国3月CPI年率初值;美国2月季调后成屋签约销售指数月率;

② 3月31日周二, 英国3月Gfk消费者信心指数;日本2月失业率;中国3月官方制造业PMI;英国第四季度GDP;法国、欧元区3月CPI年率;德国3月就业数据;加拿大1月GDP;美国3月芝加哥PMI;美国3月谘商会消费者信心指数;欧洲央行管委霍尔兹曼在记者会上讲话。

③ 4月1日周三,API库存报告;澳洲联储公布3月18日计划外货币政策会议纪要;中国3月财新制造业PMI;德国2月实际零售销售;法国、德国、英国、欧元区、美国3月Markit制造业PMI终值;欧元区2月失业率;美国3月ADP就业人数;美国3月ISM制造业PMI;美国EIA库存报告; 

④ 4月2日周四, 瑞士3月CPI年率;美国3月挑战者企业裁员人数;美国截至3月28日当周初请失业金人数;加拿大/美国2月贸易帐;美国2月耐用品订单月率终值;美国2月工厂订单月率; 

⑤ 4月3日周五, 中国3月财新服务业PMI;英国3月Markit服务业PMI终值;欧元区2月零售销售;美国非农;美国3月ISM非制造业PMI。  

⑥ 4月4日周六,美国截至4月3日当周总钻井总数、当周石油钻井总数和天然气钻井总数;

自4月5日起大洋洲地区进入冬令时,澳大利亚东南部悉尼等地与北京的时差减少至2小时,新西兰与北京的时差减少至4小时。 

周一开盘行情

 

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上周回顾


【美联储宣布新的刺激措施:本周每天都将购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房抵押贷款支持证券(MBS)】
将于近期公布“大众企业贷款计划”,以配合中小企业管理局的工作,为符合资格的中小企业提供贷款;全面授权扩大债券购买范围,包括机构商业抵押贷款支持证券(MBS),以及为雇主、消费者和企业提供价值3000亿美元的新信贷计划;购买国债和抵押贷款支持证券的规模是否足以确保市场平稳运行和货币政策的传导;将为企业、家庭和小企业推出一系列新计划,包括了开放式的资产购买;每日和定期回购利率报价利率将重设为0%;在美国财政部的协调下,公司债券基金向投资级公司提供为期4年的贷款;将于近期公布“大众企业贷款计划”,以配合中小企业管理局的工作,为符合资格的中小企业提供贷款;通过包括高质量的免税商业票据和降低商业票据的价格,扩大商业票据融资机制以支持地方政府;扩大货币市场共同基金工具,包括可变利率活期票据和银行存单。

【加拿大央行再度紧急降息,调降隔夜基准利率至0.25%】
加拿大央行:紧急降息是为了在疫情期间为经济提供支撑,疫情导致全球范围内油价下跌,给加拿大经济造成了严重冲击。加拿大央行启动商业票据购买计划;将在二级市场买入加拿大政府债券;每周购入至少50亿加元的政府债券。如有必要将进一步采取行动。降息的目的是支撑金融体系,并未经济回到常态奠定基础。

【英国央行维稳利率,但3月央行资产购买规模扩大2000亿至6350亿英镑】  
英国央行所有委员一致同意维稳利率,几乎没有证据可以评估经济冲击的确切规模,经济面临长期风险,将密切关注疫情进展,如果有必要可以进一步扩大资产购买;货币政策应考虑更广泛的公共政策回应,以减少疫情蔓延对家庭和企业造成的破坏性后果;预计受汇率影响长期通胀将会加速上升;经济活动可能出现非常剧烈的下滑,病毒带来的经济冲击将是暂时的,特别是如果失业和企业倒闭能够被最小化的话。英国央行的官员发现许多企业出现严重的资金流问题,许多企业认为当前的危机甚于2008年。今年上半年,全球GDP很可能大幅下降。早期指标显示,在一系列经济体中,失业率可能会迅速上升。

【疫情冲击显现,欧元区商业活动下滑程度远超金融危机时期】
① 欧元区3月综合PMI、服务业PMI双双降至历史新低,制造业PMI降至7年半新低;
② Markit首席商业经济学家威廉姆森(Chris Williamson)表示,整个欧元区的商业活动在3月份大幅下滑,甚至远远超过了全球金融危机最严重时期的水平。随着各国政府采取越来越严厉的措施遏制疫情的蔓延,法国、德国和整个欧元区都出现了急剧下滑;
③ 3月采购经理人指数显示,欧元区GDP季率大约2%的速度下滑,很明显,经济下滑还有进一步加剧的空间;对许多商品和服务的需求已经大幅下滑,而接近历史最高水平的供应链中断已对生产造成阻碍,企业关闭意味着经济动能中越来越大的占比被封存。 

【全球新冠肺炎确诊病例突破66万例】
美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至北京时间3月29日07时43分,全球新冠肺炎确诊病例突破66万例,达到660706例,累计死亡30652例。其中,美国确诊121478例。

全球主要市场行情一览

 

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全球股市上周整体反弹,因越来越多的央行及政府采取更加激进的行动来应对疫情造成的短期经济冻结,及流动性危机。

其中美联储祭出无限宽松,缓解了金融市场的恐慌。每天都将购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房抵押贷款支持证券(MBS)。

但美国股市上周五再度大跌,道琼斯指数跌逾900点,尽管投资者对美联储继续宽松存有预期,但无奈疫情在欧洲和美国的恶化非常迅速,令市场担忧刺激政策的有效性。全球股市也普跌,但疫情在亚洲地区的控制仍相对有效。

尽管美国众议院批准了该国历史上规模最大的一揽子援助计划。但人们对美国经济命运的担忧重新浮现,美国新冠病毒感染确诊病例在周末攀升至12万例之上,美国就业市场也遭遇重创,上周初请失业暴增328万人,本周将迎来美国非农就业数据,市场预期将减少20万人。

不过特朗普的刺激法案以及美联储史无前例的宽松政策帮助标普500指数上周大涨10.2%,为2009年以来表现最好的一周。上周道指涨幅仍达到12.8%,为1938年以来最佳周度表现。  

贵金属与原油

 

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上周现货黄金价格已经上涨了约8.6%,创下2008年12月以来最佳单周表现,维持在1620美元/盎司附近。

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AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes表示,眼下没什么抛售黄金的理由,除非是想在周末之前获利了结。一切看起来都是利好黄金的,除了投资者因恐慌而抛售。

Phillip Futures高级大宗商品经理Avtar Sandu表示,市场预计美联储和美国政府会有更多宽松和刺激政策,这对黄金而言都是利好的。

另一方面,实物黄金供应因为全球各地封城而受到影响。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)表示,投资者们对买到并且拿到实物黄金出现了担忧,这些担忧是合理的,因为各地封城的情况会变得更严重。

美油连续五周暴跌,3月份已经下跌了50%,尽管各国央行及政府纷纷采取刺激政策,但好像对油市无效,因为目前疫情仍在继续恶化,俄罗斯表示需求或下降1500-2000万桶,价格战不见缓解迹象,这对油市构成双重不利。

外汇

 

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美元指数上周连续下跌,重挫400点至98关口上方,随着美联储的无限宽松政策,美元的流动性得到大幅缓解,也令多数非美货币大涨,同时疫情的恶化依旧持续,尤其是欧洲和美国地区,如果对全球经济的冲击继续,美元流动性紧缺可能卷土重来。

上周五多数非美货币大涨,英镑兑美元大涨逾2%,投资者预期美联储采取更多宽松行动,且英国首相约翰逊确认被检测感染上新型冠状病毒,令投资者担忧英国疫情的控制。

同时,英国首相发言人表示,英欧贸易谈判时间表没有改变,英欧谈判代表下周起将通过视频连线方式谈判,但疫情的发展令英欧谈判结果更加充满不确定性。

欧元兑美元涨幅相对有限,因欧洲地区的疫情恶化速度惊人,且死亡人数大增,显示在欧盟体制下,控制疫情成为困难的事情。

美元兑加元冲高回落,此前加拿大央行再度紧急降息,调降隔夜基准利率至0.25%,同时油市跌跌不休,价格战和需求崩溃方面没有带来任何利好消息,这一度令加元保持弱势。

美元兑日元上周大跌,疫情在欧洲和美国继续恶化,避险日元再度获得资金青睐,但日本疫情风险也在上升,目前确诊人数已经接近2000人,预计下周日元很难继续大涨。

其他货币方面,商品货币大涨,但更多受益于美元流动性的缓解,风险偏好情绪的回升其实相对有限。

★国际财经要闻


【周五(4月3日)公布美国3月非农就业数据】
① 为遏制疫情采取的封锁措施令美国经济陷入停摆,引发大量裁员,上周初请失业金人数暴增至逾300万人的纪录高位,可能预示着美国史上持续时间最长的就业热潮在3月终结,并且在4月进一步恶化;
② 经济学家担心,疫情可能导致美国经济出现有史以来最严重的滑坡;
③ 根据分析师的预估中值,美国3月季调后非农就业人口料减少29万人,失业率或从近50年低点跳升至4.0%;
④ 分析人士称,短期内平均小时工资可能持稳,但随着未来数月劳动力市场闲置增加,工资增速将承压,恐怕会给美国家庭带来二次冲击。

【安倍:日本的经济刺激规模将达到空前水平】
① 日本首相安倍晋三表示,日本将扩大经济刺激计划,以空前刺激规模来支持受新冠病毒疫情冲击的经济;
② 安倍周六在电视转播的新闻发布会上表示,将向民众派发现金,而且政府将采取行动保障地方就业;
③ 安倍称,刺激行动的规模将比10多年前金融危机时的规模还大;
④ 安倍表示,他希望在大约10天内提交补充预算,并将尽快通过,他提醒道应对疫情将是一场持久战,日本在准备疫情相关措施来应对预期中最差的局面;
⑤ 安倍称政府现在未考虑宣布紧急状态。

【特朗普签署2万亿美元经济刺激法案】 
当地时间3月27日下午,美国总统特朗普正式签署了国会表决通过的2万亿美元经济刺激法案,这也意味着该法案正式生效成为法律。这份美国史上最大规模的刺激经济法案的内容包括:
一、2500亿的直接现金补助;
二、至少2500亿美元将用于失业保险;
三、大约有3500亿美元将用于小企业的贷款
四、对企业的协助:预计该法案将为遭受新冠肺炎疫情爆发冲击的企业(如航空公司)提供5000亿美元的援助;
五、公共卫生经费:该法案将为医院提供至少1000亿美元的援助
六、国家补助:法案还将为州和地方政府提供约1500亿美元的刺激资金。

【东京奥运会或将推迟至明年7月】
据日本放送协会NHK援引消息人士称,考虑到防控新冠肺炎疫、相关工作准备以及运动员筛选等因素,东京奥运会在明年7月举办的选项正得到东京奥委会的支持。 

【美媒:卫星图像显示 美国经济进入停滞状态】美国消费者新闻与商业频道(CNBC)最新报道,卫星图像再加上其他照片证据和替代数据来源,表明美国经济活动已经陷入了严峻的停滞状态。美国繁忙的高速公路在高峰期空无一人,度假胜地成为鬼城,港口航运活动也在急剧下降。

【特朗普称不会对纽约州等地实施隔离措施】美国总统特朗普在社交媒体上表示,经过白宫疫情工作小组的建议,和新泽西州、纽约州以及康涅狄格州州长协商后,将要求疾控中心(CDC)与联邦政府进行协商,发布由州长管理的强有力的旅行建议,没有必要进行隔离。CDC之后会公布细节。此前报道,特朗普考虑对纽约州、新泽西州和康涅狄格州部分地区实施强制隔离两周。

【俄罗斯石油公司出售委内瑞拉资产】
据外媒报道,俄罗斯石油公司Rosneft据悉已经向俄罗斯政府出售其在委内瑞拉的资产,此举被视为避免美国制裁影响的举措。Rosneft公司在声明中表示,正在将其本地生产,服务和贸易资产出售给一家国有公司,而发言人则表示此举是为了保护股东利益。在今年早些时候,美国曾因在委内瑞拉开展业务而对Rosneft的两个部门施加制裁。发言人表示,在退出委内瑞拉业务后,期望美国兑现其诺言(取消制裁) 

【韩国军方称朝鲜试射两枚发射体】韩军联合参谋本部发布消息说,朝方于当天6时10分(北京时间5时10分)许,由江原道元山一带试射发射体。发射体飞行约230公里,最大飞行高度约30公里,推测为短程弹道导弹。韩军联合参谋本部表示,韩美情报部门正在分析朝方发射体参数。韩国军方密切监控朝方是否有其他与发射活动相关动向,并维持警戒态势。(新华网)

【油市方面,随着当前的OPEC+协议到期,OPEC+成员国从4月1日(下周三)起可不受限制产油】
疫情相关的出行限制已经导致全球燃料需求骤降,OPEC与以俄罗斯为首的产油国之间的减产协议瓦解,势必导致油市供应增加,加剧供应过剩的担忧,令狂泻的油价难以翻身。油价周线已连续第五周下跌。

★国内宏观

  
【银保监会:2019年保险消费投诉93719件 合同纠纷占94.69%】根据通报,2019年,中国银保监会及其派出机构共接收涉及保险公司的保险消费投诉93719件,同比增长5.95%。其中,保险合同纠纷投诉88745件,同比增长2.61%,占投诉总量的94.69%;涉嫌违法违规投诉4974件,同比增长153.39%,占投诉总量的5.31%。(央视新闻)

【海通姜超:预计积极财政有三大落脚点 均与扩大内需有关】海通宏观姜超表示,预计今年积极财政有三大落脚点,均与扩大内需有关。一是继续减税降费,企业减免社保缴费和小规模纳税人减免增值税等优惠政策或延长至年底;二是促进消费,或通过消费补贴、重启小排量汽车购置税减免、家电补贴等政策提振可选消费。三是加强基础设施建设,包括补足公共卫生短板、建设新基建等。

【国家卫健委主任马晓伟:完善从境外到国门、从国门到家门的全链条防控策略】3月29日上午,国家卫健委在武汉组织召开疾控系统疫情防控工作座谈会,国家卫健委主任马晓伟在会上表示,要清醒认识当前疫情防控的复杂形势,全面筑牢社区防控网底,巩固疫情防控阶段性成果,完善从境外到国门、从国门到家门的全链条防控策略,坚决防范境外疫情输入。要研究深化疾控体系改革,完善重大疫情防控体制机制,为人民群众提供可靠的健康屏障。(新华视点)

【天风宏观宋雪涛:专项债相关的基建项目 将向医疗健康、公共卫生、疫苗研发等领域倾斜】天风宏观宋雪涛最新观点认为,专项债今年预期是3.5万亿,也可能更高。专项债相关的基建项目,将向医疗健康、公共卫生、疫苗研发、公共管理、快速诊断、数据中心等领域倾斜。我们提高医疗健康、公共卫生、疫苗研发等方面的投入,就是提高中国在疫情二次爆发时的免疫力,相关的财政支出是巨大的。

★国内股市

 
【中国石化:预计国际油价低位震荡】 
展望2020年,国际政治经济形势不稳定性不确定性增加,新冠肺炎疫情短期内不可避免会对国内经济造成较大冲击,但中国经济长期向好的基本面没有改变。预计上半年能源化工产品需求较弱,疫情过后,积累的需求有望快速释放。综合考虑产油国供给能力、全球需求增长、库存水平、地缘政治等影响,预计国际油价低位震荡。

【3月30日上市!液化石油气期货挂牌价2600!】
① 受原油影响LPG现货市场处于跌势;供应方面3月国内产量小幅下滑,下周检修有恢复,预计供应稳中小增;进口依存度40%以上且逐年提高,3月冷冻货到船量下滑,4月可能与3月水平接近;
② 国内炼厂库存低水平,港口库存压力也不大,国际疫情引发对需求的担忧,多以让利出货为主;从季节性来看,10月-次年3月为旺季,目前属于相对淡季。具有参考性的国际报价(CP、FEI丙丁烷、MB)以及替代性能源LNG均下滑,进口利润扩大,对国内市场压制;
③ 策略方面:单边短空PG2011,目标2300以下;跨品种套利中线关注多PP空LPG机会,右侧交易跟踪库存对比、疫情好转需求起色等信号入场(一德期货) 

【一季报预告窗口期临近,如何影响市场?】
① 虽然市场对大部分公司一季报较差有心理准备、同时近期一些大幅负增长的一季报披露后股价跌幅也有限,但毕竟还是负面拖累。
② 另一方面,正增长的公司业绩披露后,相对于负增长的公司,股价表现上也的确有超额收益。
③ Q1业绩仍然保持正增长的公司主要有两类:一是产业链上游的公司,需求减弱传导到上游有时滞,比如典型的消费电子。二是受益于疫情的公司,比如典型的游戏、计算机、医药和必选消费的部分公司。

【A股市场的节奏:Q2整体区间震荡,可持续的反弹需要国内政策和海外疫情不确定性的落地】
① 维持市场底部的判断;但对反弹的空间相对谨慎,属于脉冲式超跌反弹,不大会是创新高的反转,二季度整体是震荡格局;方向上一方面关注外资回流下超跌高roe白马,另一方面二季度配置主线围绕逆周期政策发力的新老基建;
② 节奏上,重点关注4月中旬的时点:(1)深交所公司业绩预告披露完成,部分业绩压力的靴子落地;(2)MLF、LPR等利率调整时间点临近;(3)两会及一些悬而未决的政策逐步揭开面纱;(4)全球疫情和流动性危机是否能看到拐点(天风证券)

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