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纯苯:国内供需稳健,关注进口及宏观市场影响

2018年10月11日09:09 [作者:PEC 何鸣凤]
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 国庆节后归来,中国纯苯市场出现一波窄幅反弹,主要基于国内供需面稳健,纯苯与石脑油价差压缩支撑,猝不及防的是近日宏观原油及国内外股市重挫氛围影响,导致一定恐慌情绪影响纯苯重心快速跌破7000元/吨大关。

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甲苯-PX的价差非常好,PX供需面短期偏中性,总体格局仍偏强。因此,尽管甲苯歧化纯苯价差很低,在PX现金流支撑下,歧化装置负荷也难下来,供应稳定性仍高。

国内装置几套较大装置减停产来看还是偏稳健的,其中镇海炼化芳烃检修基本大头平衡掉了赛科苯乙烯及高桥酚酮检修损失量。中油华北任丘新老装置投产,据悉10月份纯苯产出量有限,对市场影响不大。此外,富海创24万吨纯苯及金岭20万吨苯胺装置重启时间均延迟,预计最早要到4季度中下旬。

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从下游装置负荷走势开看,主要是苯乙烯及酚酮 下降明显,主要是赛科苯乙烯、高桥及长春酚酮装置停车影响,但细细来看,赛科及高桥停车纯苯需求损失量中石化基本已做好对冲,长春酚酮装置一直使以进口异丙苯为主,对纯苯市场影响不大,刚性需求仍旧稳定。

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今年苯下游多数产品现金流表现较好,尤其是几大主力下游苯乙烯、酚酮、CPL、苯胺等表现突出,尽管苯胺3季度表现略一般,但刚性需求仍在。四季度来看,几大主力下游计划检修逐渐减少,刚性需求仍有望维持。

因此整体国内市场还是偏稳健,进口及宏观市场值得关注。

国外市场来看,亚美套利窗口持续关闭,美国当地纯苯库存仍旧维持高位,韩国至美国供应量减少明显。此外,据悉印尼TPPI的芳烃已经出合格品,涉及纯苯产能36万吨/年,且3季度末已对4季度7.2万吨纯苯招标;越南及沙特合计70万吨/年装置稳定性及指标越来越好;因此整体来看,市场供应量稳中有增加。

2018年9月韩国纯苯总出口量为203,382吨,其中,出口美国40,389吨,出口中国118,943吨,出口台湾35,798吨,出口日本8,252吨。

2018年10月1-10日韩国纯苯总出口量为45,268吨,其中,出口美国6,000吨,出口中国 27,269吨,出口台湾11,999吨,出口日本0吨。据韩国海关数据统计来看,韩国至中国纯苯出口量是明显增加,据前面本网估算,9、10月份中国纯苯进口量在40万吨上方的话,港口不排除继续累库存。据跟踪下来9、10月份进口现货成交价主要集中在845-865美金位置,此外,纯苯与石脑油价差已经在130美金附近。

综上所述,从自身基本面来看,纯苯市场区间震荡概率较大,但近期外围宏观消息较多,可能会优先基本面影响,值得持续关注。

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