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人民币疯狂贬值后,对PP进口影响

2018年07月26日09:18 [作者:PEC 王桂庆]
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2016年整年经历了人民币的疯狂贬值,同样的贬值道路在2018年再次出现,现阶段的贬值速度远快于之前,仅在近两个月内完成。如此疯狂的贬值对进口量较大的产品而言,影响较为深远。

经过了近年来PP煤化工装置的快速投产,国产量已经出现了大幅的提升,然而聚丙烯的进口量一直徘徊在月均40万吨左右的水平,因此进口依存度跟随下滑,但整体进口量平稳,年度PP进口总量仍相当可观。

对比前一次人民大幅贬值,笔者做一下分析:

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  2016年4季度的全球货币贬值,发达国家货币率先贬值,贬值幅度大于人民币的贬值,供应商原本将原本去欧洲的聚丙烯货源以及韩国货源集中来中国,汇率的波动导致了PP进口料的增多。

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从PP进口量数据中看出,汇率贬值的过程中,出现了PP进口量的持续攀升,另一方面,国内PP价格在经历了2016年上涨后,下游行业现金流得到恢复,下游采购需求有了明显的攀升,符合了进口量增多的逻辑。

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近期此次人民币汇率同样出现了大幅贬值,然而对应的美元兑日元、韩元、欧元和英镑的汇率却没有出现之前那样的贬值幅度,相对其人民币而言是最为保值的货币,此次贬值最为厉害的货币为俄罗斯的卢比,巴西的雷亚尔以及伊朗的里亚尔,集中于能源大国,伊朗货币受美国的制裁影响较大。

回归聚丙烯,一方面人民币兑印度卢比的贬值,另一方面,越南石化40万吨PP从上半年投产后供应增多,以及东南亚的雨季影响需求,供需格局有所恶化,导致印度供应商近期的连续报盘,包括中东供应商亦开始低价出盘。在国产料价格上涨的背景下,美金却出现了大幅的下跌。

时刻牵动着下游加工厂的是8月美国对中国塑料产品加税的听证,这对目前核销出口受到一定的牵制,生产企业对原料采购及备货非常谨慎,另一方面,全球人民汇率的贬值,人民币相对的坚挺,导致美金资源集中于中国的供应,以价换量的局势将在短期内发生,预计内外盘倒挂价差将明显的缩小。

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