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PP粉料:上下有余,暂时无忧

2018年01月12日11:16 [作者:PEC 李海锋]
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PP粉料,类似于夹心饼干的夹心层,经常受到丙烯及PP粒料的侵扰。而近期,市场表现对PP粉料而言,似乎很友好。截至稿前,山东地区045粉料主流收至9000-9100元/吨,华东地区045粉料主流收至9300-9400元/吨。

1、往上有余

近期,期货持续高位震荡,现货大多走的是偏稳路线,特殊情况除外(华东兴兴/三江粉料装置停车后,区内粉料供应愈发紧张,价格上涨明显)。以山东地区为例,元旦过后,粒料与粉料之间的价差持续在300-350元/吨之间,在不影响销售的情况下,仍有50-100元/吨的上涨空间。

 

2、往下有余

近期丙烯貌似也没有狂追猛打了(虽然价格还是比较高),给粉料企业留出了一定的利润空间。结合上图可以发现,自12月底以来,粉料现金流持续正收益,尤其是元旦以后,基本维持在100-150元/吨附近。

 

3、产销平衡

粉料企业开工及库存情况变动有限,库存持续低位。


4、套利打开

元旦以后,山东粉料走的是偏稳路线,而华东粉料走的是上涨路线,区域间价差逐步加大,目前已接近300元/吨。价差的拉大,打开了套利窗口,部分低价货源可由山东流入华东(南京、温州、宁波等),给山东地区的粉料企业及贸易商提供了更多的销售机会。


综合而言,近期市场对山东粉料来说环境偏好,但后续如三江粉料装置重启后,区域间套利或再度关闭。另外,3月份三江新30万吨/年粉料产能大概率释放,对华东粉料市场形势形成冲击。最后,也请及时关注丙烯及粒料价格变化。

 

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