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用制品出口数据来解PVC需求增长之谜

2018年01月11日16:25 [作者:PEC 娄泽楠]
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朋友圈里有些文章解释的需求之好也非常赞同,也是自己没想到的点。

引用一段挚友的总结:

一直以来强调的首个利多观点是“社会库存较低,在高产量下,表现出强劲消费”,这属于逆向推导,当时对该观点的解释为“从大型下游制品公司财报(如永高,中财,联塑等)中可以看到,大型下游制品公司的利润和销量同比均大幅上升。”但这似乎只能证明下游制品行业处于一个兼并整合的过程,大工厂吞食了小工厂的市场份额。而没办法证明需求总量确实增加。后面我们找到关于PVC 制品出口这块的增量,很遗憾的是制品出口增量也仅约占今年消费增量的16%。再后来又找到关于PVC 回料进口这块的减量,而这部分需要新料替代的差值,仅约占消费增量的7%。这两块加起来无法完全匹配今年供应总量增速。直到看了“品质提升所带来的PVC 原料的消耗”这一观点,才如拨开迷雾般释疑。原来遗漏的是这个角度,虽然从这个角度无法精确量化,但它确实的帮助我们补充了今年的消费强劲的原因。

既然有高人解开了谜,那我就探究一下2017年的高速增长需求最大的是在会哪个地区。毫无疑问的是全国性的需求增长,但地区不同应该需求增长也会不同。

今天继续把自己对下游需求增长的想法写出来。

依据点还是制品出口量,毕竟自己挖出来的制品出口,总要继续挖下去吧。当然这样的论证也有局限性。

本文中2017年总量为1-11月,增速同比2016年1-11月。

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2017年硬管出口基本保持稳定,可以看到今年增长区域还是华东华南两地,北方地区小幅下滑,西南以及西北地区大幅下滑。

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2017年异型材出口小幅增长,可以看到异型材出口今年增长区域是华东地区,华南以及华北地区表现平稳,西南地区下降明显。

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2017年非泡沫板-片-膜出口是统计的几个制品中唯一整体下滑的制品,可以看到非泡沫板-片-膜出口今年增长区域只有华南地区小幅增长,华东以及华北都是下滑的。

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       2017年地板这个基本上是承包了整个下游出口的增速,需要重点来解读一下,不像上面几个只有2张图就能说清楚了。

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首先是出口海关,增幅超过整体的只有上海海关和青岛海关。前十海关中唯一下降的是杭州海关,但周边地区出口增幅较大,完全覆盖了这一点。把这些海关分分类,华东有上海,南京,宁波和杭州。华北有天津,青岛和大连,华南有深圳,广州和黄埔。分地区看,华北地区订单竟然是同比增速最高的。华南地区是增幅最小的。

综合来看,出口订单下滑明显的还是西部地区,华东华南地区出口订单小幅上涨,增幅最大的还是华北地区。

这或许也能侧面验证一点,华北地区终端订单需求好于往年的,下游也早已从环保政策的影响中走了出来,而且增速还比较高。

那2017年如此的强势,从环保政策中走出来以后,2018年是不是更要关注北方地区的需求量以及增长呢~

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