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纯苯:缘何港口库存大幅上升

2017年07月17日15:55 [作者:PEC 何鸣凤]
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进入2季度国内纯苯港口呈现去库存状态,至6月下旬开始港口库存又开始呈现累积增加格局,通过下图可看出,目前港口库存上升至10.83万吨,较今年4月份最高库存11.7万吨不足一万吨,另外,据船报数据统计,本周港口仍有2万余吨进口货抵港,但不排除部分船会延迟到下周,港口库存仍有累计上升预期,这也更好的诠释了近期市场行情区间震荡,为何港口库存大幅上升?

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国内苯供应稳中增加

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随着2季度国内芳烃装置集中检修结束,装置负荷出现较明显回升,据统计,目前国内纯苯装置负荷在67.7%,随着7月中下旬乌鲁木齐石化、石家庄炼化、大连福佳大化等较大装置检修结束重启,国内纯苯装置负荷仍有提升预期。

自6月中以来国内加氢苯装置负荷有出现一定下降,目前在58%附近,后续仍有个别工厂有检修计划,但前期停车装置多因市场原因停车,假若现金流出现好转或可观仍有随时重启的可能,因此,整体来看,国内纯苯供应量保持稳定或微幅增加概率较大。

6月份进口量23.4万吨,环比增加8.13万吨

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从上图可明显看出,从2016年11月份开始我国纯苯进口量呈现大幅增加,平均每个月进口量突破20万吨。单月来看,除了5月份进口量在15.3万吨,其他月份基本在21-23万吨,据海关数据统计,6月份纯苯进口量为23.4万吨附近,环比增加8.13万吨。其中,韩国纯苯出口至中国13.6万吨。

供应环比增加,需求环比下降

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通过本网跟踪苯下游装置开机负荷来看,当前下游衍生物装置综合开机负荷在68.5%附近,较6月份平均负荷下降1.1%附近。另外,国内苯装置综合开机负荷在64.8%,较6月份负荷提升1%附近。供应保持增长,需求略有下滑。

加氢苯低价冲击抑制石油苯需求

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从上图可明显看出,2017年年初至3月份主产地加氢苯与华东石油苯价格放大,为区域套利提供了空间,随着4-5月份价差缩小,两地套利窗口关闭,随后在6月份开始随着山东玉皇、山东洪业、山东中银等相关装置停车,当地供需面欠佳,导致北方富裕加氢苯降价迎合华东市场需求,在品质保证的前提下,利润最大化考虑,下游工厂更倾向加氢苯采购,从而抑制了港口库存消化。

受以上因素的影响,纯苯港口库存上升明显,后续来看国内纯苯检修装置陆续重启,供应量仍有增加预期,好在下游装置现金流可观,对纯苯承受能力较强,刚性需求保持稳定,纯苯价格区间震荡概率较大。近期内外盘价差放大,预计7月份纯苯进口量仍将在15万吨以上。 

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